复利率基金

2017年5月19日星期五

齐力工业（PMETAL,8869,主板工业产品组）首季业绩符合预期，分析员看好该公司在高产量和售价的带动下，盈利将进一步走强。

（吉隆坡19日讯）齐力工业（PMETAL,8869,主板工业产品组）首季业绩符合预期，分析员看好该公司在高产量和售价的带动下，盈利将进一步走强。

全年净利料增51%

肯纳格研究指出，齐力工业2017年首季核心净利飙涨1.8倍至1亿4900万令吉，占该行和市场平均全年财测的23%和24%，主要因产量升高，其三马拉如第二厂房全面投产，同时铝价上涨22%至每公吨1850美元。

该行对其盈利前景保持正面，预计全年净利将增长51%至6亿4800万令吉，因产能增长27%至75万公吨，以及预期铝价将走强9%至每公吨1750美元。

大马投行指出，齐力工业首季营运盈利扬升45%，因第二炼铝厂生产线启用令产量增加，同时首季每公吨铝价1930美元，高于前一季的1731美元，主要受惠于中国去产能行动，令中国铝产量减少。

兴业研究则指出，齐力工业首季盈利按季持平，惟预料接下来会有所改善。

该行预期2017年盈利将再创新高，主要动力包括新生产线可共享基建，从中节省成本、三马拉如港口7月启用将降低运输成本、增加生产增值产品、铝价走高以及马币疲软，其三分一产品成本是以马币计值，而营收为美元计价。

大华继显表示，假设该公司没有重大资本开销，在2017至2019年每年可取得平均9亿3800万令吉营运现金流，应可令其负债比从2016年的1.3倍，在2019年降至0.4倍的舒适水平。

该行认为齐力工业主要长期潜在催化动力来自进一步增产50%。目前其产能为64万公吨，可能每年增产32万公吨，这胥视于能否取得充足电力供应而定。

大马投行虽看好齐力工业，但相信目前股价已反映了基本面。齐力工业今日闭市时股价跌1仙至2令吉73仙。

JCY国际（JCY，5161，主板科技组）次季转亏为盈，净赚1540万8000令吉，大华继显研究调高今后3年财测20至27%，料盈利持稳。

（吉隆坡19日讯）JCY国际（JCY，5161，主板科技组）次季转亏为盈，净赚1540万8000令吉，大华继显研究调高今后3年财测20至27%，料盈利持稳。

其次季营业额跌11.1%至4亿零700万令吉和更低平均售价，强势美元促使次季获利，首半年获利亦达全年预测的68%，超越该行预期。

该行说，次季马币兑美元平均4.45（相比去年同期4.19），以马币计其销售按年跌11%，若以美元计销售可能跌16%。

大华继显指出，次季美元计销售走低有违大势，其大客户威腾（WD）的硬碟平均销售价按年涨5%至63美元；业界的销售只微幅挫跌，JCY国际之销售则双位数走跌，可能是受威腾压价。

“尽管JCY国际的销售表现逊于业界，我们预期其业务持续有利可图和持稳。”

硬碟业务短期料持稳

该行指出，硬碟业务短期料持稳，主要是固态硬碟（SSD）仍面临产能限制，这使SSD价格升高，这反而使传统硬碟（HDD）在市场找不到SSD时暂以HDD代替，令HDD冲击暂且缓和。

大华继显说，固态硬碟之供应吃紧将维持至今年杪，傱传统硬碟转移至固态硬态的长远风险持续。

尽管JCY国际想方设法由传统硬碟转型探讨新契机，大华继显对JCY国际未怀有太大期许，直至获得更具体而详的多元化计划详情。

大华继显说，JCY国际的亮点是过去两季成本效益彰显，行政开销由前期每季1100万令吉，跌到700万至800万令吉之间。

派息1.25仙可持续2至3季

该公司次季每股派息1.25仙，大华继显认为此股息可持续2至3季，创造营运现金对维持此股息至关重要。

大华继显维持JCY国际“持有”评级，目标价59仙。

截至7月杪之美国初领失业金人数增3000人，至26万9000人，上述数据超越市场预期的26万5千人；截至7月23日之持续失业金申领，则减6000人至213万8000人，相比前期修正之214万4000人。同时，美国6月之个人消费开支增长0.4%，优于市场预期的0.3%。

英国中行决定降息25基点，由0.5%降至0.25%，为322年来史上最低，这项决定预见英镑走疲支撑经济增长。

全球油价走高、英国中行宽松政策促使马币上周走高，大马6月出口意外升3.4%，相比5月跌0.8%；进口按年升8.3%，相比5月升3.1%。

星洲日报‧投资致富‧外汇利率‧2016.08.07